أعلنت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا آنا بولسون، أن مزيداً من خفض أسعار الفائدة قد لا يكون قريباً، في وقت يقيّم فيه صناع السياسة أداء الاقتصاد بعد حملة تيسير نقدي نشطة خلال العام الماضي.
وقالت بولسون، في نص خطاب من المقرر أن تلقيه أمام الاجتماع السنوي لجمعيات العلوم الاجتماعية المتحالفة لعام 2026 في فيلادلفيا: «أرى أن التضخم يتراجع، وسوق العمل يستقر، والنمو يدور حول 2% هذا العام، وإذا تحقق ذلك، فقد تكون هناك حاجة إلى بعض التعديلات الإضافية المحدودة على سعر الفائدة في وقت لاحق من العام».
تفاؤل حذر
وأشارت بولسون إلى أنها تتبنى تفاؤلاً حذراً بشأن التضخم، وتسعى إلى مزيد من الوضوح حول العوامل التي تدفع النمو للارتفاع والتوظيف للتراجع.
وأضافت: «أرى فرصة معقولة لأن ننهي العام بتضخم قريب من 2% على أساس وتيرة سنوية»، وذلك بعد اكتمال التعديلات السعرية المرتبطة بالرسوم الجمركية.
سوق العمل
وعن التوظيف، قالت بولسون: «في حين أن سوق العمل يتباطأ بوضوح، فإنه لم ينكسر»، مشيرة إلى أن التباطؤ الواسع في سوق العمل ناتج عن عوامل تتعلق بالعرض والطلب معاً، مؤكدة أن وضع التوظيف يستدعي متابعة دقيقة خلال الفترة القادمة.
وأشارت إلى أن المستوى الحالي لسعر الفائدة لا يزال «مقيِّداً إلى حد ما»، لكننا نواصل العمل على تخفيف الضغوط التضخمية.
وتملك بولسون حق التصويت هذا العام في لجنة السوق المفتوحة التابعة للاحتياطي الفيدرالي.
وكانت اللجنة قد خفّضت العام الماضي سعر الفائدة المستهدف بمقدار 75 نقطة أساس عبر ثلاث خطوات متتالية بواقع 25 نقطة أساس لكل منها، ليستقر نطاق الفائدة بين 3.5% و3.75% في اجتماع ديسمبر الماضي.
The President of the Federal Reserve Bank of Philadelphia, Anna Paulson, announced that further interest rate cuts may not be imminent, as policymakers assess the performance of the economy following an active monetary easing campaign over the past year.
Paulson stated in a text of a speech she is scheduled to deliver at the annual meeting of the Allied Social Science Associations in 2026 in Philadelphia: “I see inflation retreating, the labor market stabilizing, and growth hovering around 2% this year, and if that happens, there may be a need for some limited additional adjustments to the interest rate later in the year.”
Cautious Optimism
Paulson indicated that she is adopting a cautious optimism regarding inflation and is seeking more clarity on the factors driving growth upward and employment downward.
She added, “I see a reasonable chance that we will end the year with inflation close to 2% on a year-over-year basis,” following the completion of price adjustments related to tariffs.
The Labor Market
Regarding employment, Paulson said, “While the labor market is clearly slowing, it has not broken,” noting that the broad slowdown in the labor market is due to both supply and demand factors, emphasizing that the employment situation requires close monitoring in the coming period.
She pointed out that the current level of the interest rate is still “somewhat restrictive,” but we continue to work on alleviating inflationary pressures.
Paulson has voting rights this year on the Federal Reserve's Open Market Committee.
Last year, the committee lowered the target interest rate by 75 basis points through three consecutive steps of 25 basis points each, stabilizing the interest rate range between 3.5% and 3.75% at the December meeting.
