حذر بنك «مورغان ستانلي» من أن الأسهم الأمريكية قد تتعرض لموجة تصحيح جديدة على المدى القصير إذا استمرت أسعار الطاقة في الارتفاع أو تصاعدت تقلبات سوق السندات، رغم استمرار قوة أرباح الشركات.
ويرى فريق الاستراتيجيين في البنك بقيادة مايكل ويلسون أن مؤشر S&P 500 قد يتراجع إلى مستوى 7,100 نقطة في حال تشددت الأوضاع المالية أكثر أو شهدت أسعار الطاقة ارتفاعاً حاداً، وهو ما يعني هبوطاً بنحو 7% مقارنة بإغلاق (الجمعة) الماضية.
مقاومة الضغوط
وأوضح ويلسون أن أرباح الشركات القوية ساعدت الأسهم الأمريكية على مقاومة الضغوط الناتجة عن ارتفاع عوائد السندات خلال الأشهر الماضية، إلا أن تقييمات السوق تراجعت خلال الأشهر الأربعة الأخيرة إلى أدنى مستوياتها منذ مارس، وفقاً لما ذكرته «بلومبيرغ» واطلعت عليه «العربية Business».
وتوقع ويلسون ارتفاع مستوى التقلبات في الأسواق حتى انتخابات التجديد النصفي المقررة في نوفمبر القادم، لكنه حافظ في الوقت نفسه على نظرته الإيجابية للأسهم الأمريكية على المدى المتوسط. ورجّح أن تدعم قوة أرباح الشركات موجة صعود جديدة بنهاية العام تدفع مؤشر S&P 500 نحو 8,000 نقطة، أي بزيادة تقارب 5% عن مستوياته الحالية.
مخاوف المستثمرين
وجاءت تحذيرات مورغان ستانلي بعدما تحركت الأسهم الأمريكية في نطاق محدود منذ تسجيل مستويات قياسية في منتصف أغسطس، وسط مخاوف المستثمرين بشأن التضخم. وتزامن ذلك مع استقرار عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات قرب 5%، بينما لا تزال أسعار خام غرب تكساس الوسيط مرتفعة بنحو 43% مقارنة بأدنى مستوياتها المسجلة في يوليو، رغم تراجعها إلى ما دون 100 دولار للبرميل. كما رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الأسبوع الماضي للمرة الأولى منذ ثلاثة أعوام، في خطوة عكست استمرار معركته ضد التضخم.
Morgan Stanley warned that U.S. stocks may face a new correction wave in the short term if energy prices continue to rise or bond market volatility escalates, despite the ongoing strength of corporate earnings.
The bank's team of strategists, led by Michael Wilson, believes that the S&P 500 index could drop to 7,100 points if financial conditions tighten further or if energy prices see a sharp increase, which would represent a decline of about 7% compared to last Friday's close.
Resisting Pressures
Wilson explained that strong corporate earnings have helped U.S. stocks resist the pressures resulting from rising bond yields over the past few months; however, market valuations have declined over the last four months to their lowest levels since March, according to Bloomberg, which was reviewed by Al Arabiya Business.
Wilson expects market volatility to increase until the midterm elections scheduled for next November, but he simultaneously maintained his positive outlook for U.S. stocks in the medium term. He suggested that the strength of corporate earnings could support a new upward wave by the end of the year, pushing the S&P 500 index toward 8,000 points, an increase of nearly 5% from its current levels.
Investor Concerns
Morgan Stanley's warnings came after U.S. stocks moved within a limited range since hitting record levels in mid-August, amid investor concerns about inflation. This coincided with the stabilization of the yield on 10-year U.S. Treasury bonds near 5%, while West Texas Intermediate crude prices remain elevated by about 43% compared to their lowest levels recorded in July, despite falling below $100 per barrel. Additionally, the Federal Reserve raised interest rates last week for the first time in three years, a move that reflected its ongoing battle against inflation.
