يتزايد إقبال المستثمرين في الديون الأمريكية الرديئة على السندات الأعلى مخاطرة، رغم التحذيرات المتكررة من كبار المراقبين في السوق، وعلى رأسهم جيمي ديمون، من أن تقييمات الائتمان باتت مبالغاً فيها.
وحققت السندات المصنفة في نطاق «CCC» مكاسب بلغت 0.75% منذ بداية الشهر الجاري، متجاوزة أداء جميع فئات التصنيف الأخرى، بما في ذلك السندات المصنفة عند درجة جديرة بالاستثمار.
في المقابل، سجّلت السندات الرديئة الأعلى تصنيفاً، ضمن درجة «BB»، الأداء الأسوأ بين الديون المصنفة بأنها للمضاربة، في إشارة إلى تخلّي المستثمرين عن السندات الأقل مخاطرة لصالح تلك التي توفر عوائد أعلى.
ويمثل هذا التحوّل انعكاساً لما شهدته السوق في شهري مارس وأبريل الماضيين، عندما أدت مخاوف المستثمرين من السياسات التجارية للرئيس الأمريكي دونالد ترمب إلى تحقيق السندات المصنفة عند درجة «BB» أفضل أداء ضمن فئة السندات الرديئة. أما الآن ومع انحسار تلك المخاوف وتسجيل سوق الأسهم مستويات قياسية جديدة، بات المستثمرون أكثر استعداداً لتحمّل المخاطر.
وقال كبير إستراتيجيي الاستثمار لدى «بي جي آي إم فيكسد إنكم» روبرت تيب: «مع شعور المستثمرين براحة أكبر، بدأوا في السعي وراء المخاطرة».
ورغم هذا التوجه، ليس كل مراقبي السوق مقتنعين بأن صورة الائتمان تتحسن. فقد صرّح الرئيس التنفيذي لـ«جيه بي مورغان تشيس آند كو» جيمي ديمون بأن فوارق أسعار الائتمان منخفضة بشكل غير طبيعي. وذلك بعد شهر من قوله إنه لو كان مدير صندوق، لما اشترى الائتمان.
إقبال على الاستثمار في السندات الأمريكية الأعلى مخاطرة
20 يوليو 2025 - 21:40
|
آخر تحديث 20 يوليو 2025 - 21:40
تابع قناة عكاظ على الواتساب
«عكاظ» (نيويورك)
The demand from investors in U.S. junk bonds is increasing for higher-risk bonds, despite repeated warnings from major market observers, led by Jamie Dimon, that credit ratings have become overstated.
Bonds rated in the "CCC" range have gained 0.75% since the beginning of this month, outperforming all other rating categories, including bonds rated as investment grade.
In contrast, higher-rated junk bonds, within the "BB" category, recorded the worst performance among bonds classified as speculative, indicating that investors are abandoning lower-risk bonds in favor of those that offer higher returns.
This shift reflects what the market experienced in March and April, when fears about U.S. President Donald Trump's trade policies led bonds rated "BB" to perform the best within the junk bond category. Now, with those fears subsiding and the stock market reaching new record levels, investors are more willing to take risks.
Robert Tipp, Chief Investment Strategist at PGIM Fixed Income, stated, "With investors feeling more comfortable, they have begun to seek out risk."
Despite this trend, not all market observers are convinced that the credit picture is improving. Jamie Dimon, CEO of JPMorgan Chase & Co., stated that credit spreads are unnaturally low. This came a month after he said that if he were a fund manager, he would not buy credit.
Bonds rated in the "CCC" range have gained 0.75% since the beginning of this month, outperforming all other rating categories, including bonds rated as investment grade.
In contrast, higher-rated junk bonds, within the "BB" category, recorded the worst performance among bonds classified as speculative, indicating that investors are abandoning lower-risk bonds in favor of those that offer higher returns.
This shift reflects what the market experienced in March and April, when fears about U.S. President Donald Trump's trade policies led bonds rated "BB" to perform the best within the junk bond category. Now, with those fears subsiding and the stock market reaching new record levels, investors are more willing to take risks.
Robert Tipp, Chief Investment Strategist at PGIM Fixed Income, stated, "With investors feeling more comfortable, they have begun to seek out risk."
Despite this trend, not all market observers are convinced that the credit picture is improving. Jamie Dimon, CEO of JPMorgan Chase & Co., stated that credit spreads are unnaturally low. This came a month after he said that if he were a fund manager, he would not buy credit.
